El Make America great again (Que América vuelva a ser grande) del presidente Donald Trump podría haber sido simplemente otro lema electoral vacío de contenido o, como realmente se ha mostrado, una peligrosa arenga patriótica y populista cuya hoja de ruta subyacente amenaza con hacer saltar por los aires al universo geopolítico actual. Dependía del convencimiento y de la profundidad con la que se expresara: si se hacía con coherencia o si se pronunciaba sin límites, evidenciando una voluntad de tensar la economía global desconocida desde la Guerra Fría. La batalla comercial entre Estados Unidos y China que mantiene al mercado acongojado es solo una faceta de la gran guerra por la hegemonía mundial que reside en el fondo y en la forma que ha adoptado este lema político y que hoy está frenando sin remedio el ritmo de crecimiento de los dos potencias implicadas y del resto del planeta. Y que, incluso, introduce el riesgo de acabar convirtiendo esta desaceleración en una recesión. Por un lado, por estar condicionada por la urgencia de las elecciones a las que se enfrenta el propio Trump en 2020. Por otro, al permanecer su impacto enmascarado por la acción de los bancos centrales y los estímulos fiscales. También, por haber dañado la confianza. Y, por último, al encontrarse distorsionado por completo el interés que se exige a los países y al resto de agentes por financiarse, a pesar de soportar endeudamientos preocupantes.

Italia, Argentina y la ya más que abierta guerra comercial entre China y Estados Unidos han vuelto a remover las principales bolsas mundiales en la primera sesión de la semana. En Estados Unidos, los tres mayores índices de la bolsa de Nueva York han terminado la jornada con descensos por encima del 1%. El Dow Jones ha perdido 400 puntos básicos y pierde los 26.000 puntos, aunque todavía está a un 4,6% de su principal soporte, el de los 24.675 puntos, de cuyo mantenimiento depende que no se vuelva a llegar a los mínimos de Navidad.

El peso se depreció este lunes de este lunes ante un entorno económico negativo ya que, a las pérdidas de las semanas previas por la guerra comercial entre Estados Unidos y China, se suma un contagio a las monedas emergentes luego de que los activos argentinos se desplomaran en más de 30% tras resultados electorales que apuntan a un regreso de un gobierno no ortodoxo en materia económica.

El peso pasó de iniciar la sesión de este martes con pérdidas, a un avance que llegó a superar el 1%, luego de que Estados Unidos dijera que no aplicará aranceles a algunos productos chinos como celulares y laptops, lo cual da un respiro a la tensión comercial que ha mantenido bajo presión a los mercados de todo el mundo.

Desde hace 73 años, el peronismo es la fuerza política clave en Argentina. A estas alturas se podría esperar que los mercados hubieran hecho la paz con ella. Sin embargo, este poderoso movimiento político tiene un punto débil: su política económica es imprevisible, puede ser una cosa y su contraria.

El peso cerró este viernes su quinta semana consecutiva en terreno negativo frente al dólar, pues prevalece en los mercados del pesimismo por la desaceleración económica interna y global y la guerra comercial entre China y Estados Unidos que la moneda mexicana no ha podido superar pese a ligar dos días con ganancias tras la decisión del Banco de México de bajar la tasa de interés objetivo para evitar un mayor deterioro de la economía mexicana.

Wall Street ha tardado 74,5 sesiones de media en recuperarse de las seis crisis de mercado que se han sucedido desde la devaluación del yuan de aquel agosto de 2015 que tanto recuerda al de este 2019. Ese verano, el mercado entró en shock al descubrir los desequilibrios de China y la incertidumbre que implicaban para el resto de actores. Desde ese momento, la amenaza de una contracción general de la economía provocada directamente por el gigante asiático o por su pulso con Estados Unidos por la hegemonía mundial no han abandonado el horizonte, apareciendo en forma de episodios de pánico. Correcciones que el S&P 500 ha resuelto en periodos de entre 149 y 10 jornadas, en los que se han disipado, o al menos aplazado, las dudas, y cuya profundidad no ha rebasado el 20% que el índice llegó a perder a finales de 2018, el momento más crítico del lustro.

Cuatro años después, el renminbi o yuan, vuelve a ser el protagonista de los mercados financieros en agosto y, como suele pasar con la divisa china, provocando movimientos relevantes en los activos financieros. Sin embargo, a diferencia de lo que sucedió en 2015, el origen de las tensiones no está en una decisión deliberada del Banco Central Chino de devaluar su divisa frente al dólar, sino en no intervenir en un momento puntual de la forma en que normalmente lo hace en la fijación del tipo de cambio, dejando que éste tocara la barrera psicológica de los 7 yuanes por dólar, cosa que no ocurría desde hacía más de una década.

Pese a iniciar el año con una buena racha que lo colocó por debajo de 19 por dólar, el peso mexicano ha sufrido un importante descalabro en los últimos días hasta llegar este lunes a su peor nivel del año al cotizar en 20.25 por billete verde en ventanillas bancarias. No obstante, si quieres comprar o vender esta moneda en tu banco no podrás hacerlo.

Si se toma el mercado de divisas como indicador de las incertidumbres políticas, la cotización del euro este martes demuestra dos cosas: el temor que surge entre los inversores por la sempiterna crisis de gobernabilidad de Italia y su traslado al conjunto del club comunitario, pero también el mayor rechazo que existe hacia el líder ultraderechista Matteo Salvini.