21:15 CET - Ciencia México
A medida que EEUU corona su expansión económica más larga de la historia, un pilar que ha potenciado que el mercado alcista dure más de una década, muchos se preguntan si la fatiga acabará por hacer acto de presencia. Bien sean las guerras comerciales, la inversión de la curva de rendimientos o una posible burbuja en la deuda empresarial, los síntomas de sofoco se han convertido en una realidad.
Una de las consecuencias de la ralentización económica prevista para los próximos años puede ser el retorno del scrip dividend (o retribución en acciones) cuando parecía que tenía los días contados. Así lo advierte la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que considera que el repunte de los pagos en títulos de las cotizadas españolas visto en 2018, tanto por número de operaciones como por importe, podría marcar un cambio en la tendencia después de tres años a la baja.
La primera sesión de la semana en las bolsas europeas se ha visto empañada por la profunda caída de las mayores aerolíneas del continente. Lufthansa advirtió el domingo de que reduce sus previsiones de beneficio neto para 2019, así como del margen de explotación (ebit), y sus títulos se hunden un 11,62% en la bolsa de Fráncfort. La preocupación en el sector por estos resultados se ha manifestado en los descensos que presentan otras firmas de transporte aéreo, como Ryanair, cuyos títulos pierden un 4,39% este lunes, Air France-KLM, que se deja un 4,27, o IAG, la matriz de Iberia y British Airways, que retrocede un 2,62%.
Las bolsas europeas arranca la semana con moderado optimismo, mientras el Ibex 35 retrocede por debajo de los 9.200 puntos. En concreto, el selectivo se deja un 0,68% hasta los 9.131,7 puntos, tras moverse entre máximos diarios de 9.208 puntos y mínimos de 9.127 puntos. La jornada se atraganta para valores como Inditex, Iberdrola, Telefónica, IAG o Repsol. Toda la atención está centrada en los anuncios que puedan hacer los bancos centrales, principalmente la Reserva Federal de EEUU (Fed). El volumen de negocio de la bolsa española asciende a 1.296 millones de euros en la sesión de hoy.
Después de años de políticas extraordinarias, como el QE, que ha inflado el balance del Banco Central Europeo (BCE) hasta superar los 4.69 billones de euros, la decepción debe ser grande para los señores del dinero del Viejo Continente cuando ven cómo estos esfuerzos no han dado resultados de cara a conseguir su objetivo: una inflación del 2%, o ligeramente inferior. Las expectativas de inflación 5y5y, uno de los indicadores que más vigila el BCE, han tocado mínimos históricos y se mueven en el entorno de una inflación esperada a 10 años del 1.13%, muy por debajo del objetivo.
Después de años de políticas extraordinarias, como el QE, que ha inflado el balance del Banco Central Europeo (BCE) hasta superar los 4,69 billones de euros, la decepción debe ser grande para los señores del dinero del Viejo Continente cuando ven cómo estos esfuerzos no han dado resultados de cara a conseguir su objetivo: una inflación en el 2%, o ligeramente inferior. Las expectativas de inflación 5y5y, uno de los indicadores que más vigila el BCE, han tocado mínimos históricos y se mueven en el entorno de una inflación esperada a 10 años del 1,13%, muy por debajo del objetivo.
Tras el devenir de los acontecimientos durante las últimas semanas en el mercado de renta variable -tanto en Europa como en EEUU- una consolidación del rebote como la que está teniendo lugar es algo que entra dentro de la normalidad.
A paciencia no nos gana nadie y esto es precisamente lo que de nuevo sugerimos tener desde Ecotrader a aquellos inversores deseosos de comprar bolsa, después de ver la potente reacción alcista que se formó tras alcanzarse los soportes teóricos que insistíamos esperar antes de comprar.
Ninguna de las treinta acciones que componen la nueva cartera del Eco30 está sobrevalorada en bolsa para los analistas, a pesar de que dos tercios de ellas se anota subidas de más del 10% en el parqué en lo que va de año. Si se tiene en cuenta el precio objetivo que establecen los expertos para cada una de ellas, el resultado es que tienen margen para escalar, de media, un 30% en los próximos 12 meses en base a sus fundamentales.
No acaba de convencer a los analistas: desde finales de 2016, durante la mayor parte del tiempo Bankinter, el alumno aventajado de la banca española si hablamos de rentabilidad, ha cargado con una recomendación de vender. Una de las principales causas de que los expertos del consenso que recoge FactSet aconsejen deshacerse de sus acciones es lo caras que cotizan: es la entidad española con la ratio precio/valor contable más elevada (es de 1,2 veces, lo que implica que por ella se paga una prima del cien por cien respecto al resto de bancos del Ibex, que cotizan, de media, en las 0,6 veces). También es la tercera más cara de Europa, solo superada por la italiana Finecobank y la belga KBC, según los datos de Bloomberg.
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