La nueva jornada con tono consolidativo que registraron ayer las principales bolsas de Europa -y ya van seis- dejó a los selectivos continentales, de nuevo, a las puertas de sus resistencias clave. El EuroStoxx cotiza de nuevo a un paso de los trascendentales 3.630 puntos, la barrera que aún no ha logrado romper con consistencia y cuya superación es clave para darle un nuevo tono al mercado.
Fin a una era que ha revolucionado la política monetaria en la Eurozona. Mario Draghi dice adiós tras ocho años como presidente de la máxima institución monetaria europea y deja un balance notable para los analistas, pero que mirado con retrospectiva puede calificarse como sobresaliente, si mantener al euro unido se considera como uno de los objetivos del Banco Central Europeo (BCE). El italiano ha tenido que lidiar con una de las épocas más turbulentas para la economía y la política monetaria, dando pasos que nunca se habían dado y tomando decisiones arriesgas con la oposición, a veces, de los países más importantes (en términos económicos) de la zona euro.
Las bolsas europeas han afrontado una jornada frenética, y lo han hecho con cierta calma. Tras empezar el día con signo mixto, los parqués han registrado compras moderadas durante gran parte de la jornada. Unas alzas que se han relajado en los últimos compases de la sesión. Aún así se mantienen cerca de sus resistencias clave, como son los 3.630 puntos en el EuroStoxx 50. El Ibex 35 cierra con una subida del 0,07% en 9.391,8 puntos, tras moverse entre un mínimo de 9.378 puntos y un máximo de 9.448 puntos. El volumen de negocio de la bolsa asciende a 1.772 millones de euros en la jornada de hoy.
Mario Draghi protagonizó ayer su última comparecencia como presidente del BCE, antes de ceder el puesto la semana próxima a la exdirectora gerente del FMI, Christine Lagarde.
Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE) durante los últimos ocho años, ha terminado su labor para con Europa. El economista romano ya puede sentarse y desabrocharse las cáligas, tras presidir este jueves su última reunión en el cargo, una de las posiciones, si no la que más, que más responsabilidad ha asumido en los últimos años en la difícil tarea de impulsar la economía de la eurozona tras la crisis financiera de 2008.
"No os rindáis nunca", con esta frase lapidaria se despidió el jueves pasado Mario Draghi después de ocho años al frente del Banco Central Europeo (BCE). Es difícil hacer un balance. Hay ganadores y perdedores, víctimas y verdugos.
Y se va Draghi: game over para don Mario. Un notable le hemos dado en elEconomista a su gestión a través de una encuesta que hemos elaborado entre expertos. Su balance a corto plazo para muchos es espectacular. Pero a largo plazo ya se juzgará. ¿Héroe o villano?
Si nos fijamos en lo que ha hecho el índice español en bolsa en los últimos ocho años, se diría que Mario Draghi no ha pasado por el Ibex: desde que el italiano arrancó su mandato al frente del Banco Central Europeo (BCE), el selectivo se revaloriza solamente un 5,3%. Nada que ver con lo que hacen en ese mismo periodo (que comienza el 1 de noviembre de 2011, cuando toma las riendas de la institución) el Cac francés, el Dax alemán o el propio EuroStoxx 50.
La era de Mario Draghi en el Banco Central Europeo (BCE) ha llegado a su fin, y ahora comienza la de Christine Lagarde. La ex directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) llega al eurobanco con muchos frentes por delante. De hecho, estrena mandato el día que se reactivan las polémicas compras de bonos soberanos que han aumentado las discrepancias entre las palomas y los halcones del organismo. Esty Dwek, responsable de estrategia global de mercado de Dynamic Solutions (Natixis IM), piensa que Draghi ha hecho "prácticamente todo lo que podía" para sostener la economía de la Eurozona. Y no es una opinión alejada de la general. Las principales críticas que ha recibido el italiano en su mandato es no haber conseguido llevar la inflación al objetivo del 2% y el riesgo de haber generado un problema mayor con los tipos negativos.
El interés que el mercado exige al bono español a 10 años se ha disparado cerca de 27 puntos básicos desde el mínimo histórico que registró el 15 del agosto, cuando se vivió el último pico de tensión de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, en un momento en el que, además, el riesgo de un Brexit sin acuerdo era mucho más real que ahora, en el que en Italia se asistía a la enésima crisis de gobierno y en el que el Banco Central Europeo (BCE) prácticamente acababa de anunciar su nuevo programa de compra de deuda.
Christine Lagarde, nueva presidenta del Banco Central Europeo, ha insistido este miércoles en que los países de la zona euro con grandes superávits presupuestarios deben invertir más para impulsar el crecimiento económico, empujar la inflación y el PIB del conjunto de la zona euro. A diferencia de Mario Draghi, expresidente de la entidad, que nunca dio nombres, Lagarde sí ha señalado directamente a Alemania y Países Bajos como países que tienen gran margen para 'gastar' sus superávits fiscales y que no han hecho lo suficiente.
20.000 millones de euros cada mes. Esa es la cantidad que empieza a comprar este viernes el Banco Central Europeo (BCE), capitaneado por primera vez por una mujer, Christine Lagarde, que arranca hoy su mandato al frente del organismo europeo. El nuevo QE está planificado sin una fecha cerrada para su final, al contrario que el anterior programa, que empezó en 2015 y se alargó hasta diciembre de 2018, después de tener que retrasar el BCE en varias ocasiones la fecha que se había establecido originalmente para acabar con las compras.
Mario Draghi cede el testigo del BCE a Christine Lagarde siendo reconocido universalmente como el "salvador del euro". Draghi marcó ciertamente un punto de inflexión en la crisis económica de la eurozona con su famoso Whatever it takes pronunciado en Londres el 26 de julio de 2012. La vocación del BCE cambió a partir de aquel momento, en el que Draghi envió dos claros mensajes: en primer lugar, que la zona euro es, por encima de todo, una construcción política levantada por personas que quieren vivir juntas y, en segundo lugar, que el euro es solo un instrumento al servicio de dicha construcción política. El BCE debe asegurarse de que ese instrumento funciona adecuadamente y tomar las medidas necesarias para que sea así. Hoy la popularidad del euro está fuera de toda duda entre las 19 naciones que comparten la moneda única, aunque haya sido al coste de inundar la eurozona de deuda con tipos negativos y engrosar el balance del BCE de 3,1 billones de euros que registraba en aquel momento a los 4,7 billones de la actualidad. Sin embargo, la misión del salvar el euro continúa, ha entrado en una nueva fase, y será tarea de Lagarde asumir este reto.
Cuando Christine Lagarde fue elegida presidenta del Banco Central Europeo, sus detractores se apresuraron a argumentar que su nombramiento fue un error. Aunque ha tenido una distinguida carrera como ministra de finanzas francesa y directora gerente del Fondo Monetario Internacional, nunca lideró un banco central ni ha recibido formación como economista. Sin esa experiencia, ¿cómo podría estar a la altura del trabajo?
Mario Draghi cedió el testigo a Christine Lagarde después de haber gastado su última bala al frente del BCE hundiendo la facilidad de depósito al -0,5 por ciento y relanzando la compra de deuda.
Si Mario Draghi, quien ha sido presidente del Banco Central Europeo BCE desde 2011 hasta finales de 2019, hubiese tenido una bolsa de cristal cuando empezó su mandato para poder leer las actas de su última reunión en el cargo, lo más probable es que se hubiese llevado una gran decepción. Este jueves se publicaron los documentos que recogen cómo fue el último encuentro del organismo bajo los mandos del italiano y estas dejan claro que las perspectivas de los miembros del Consejo de Gobierno del BCE no son optimistas.
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha asegurado que no apoyó por completo el paquete de estímulos aprobado por la institución en septiembre, cuando Mario Draghi todavía era presidente, uniéndose así a voces críticas como los bancos centrales de Francia, Alemania, Austria o Países Bajos.
Los mercados financieros han vivido en los últimos años una creciente demanda por parte de los inversores para poner la etiqueta verde, sostenible y socialmente responsable a los productos financieros. Así, hemos visto cómo han crecido de forma exponencial la emisión de bonos verdes, las inversiones socialmente responsables, las financiaciones dirigidas a la mejora del medio ambiente, la financiación dirigida a las energías renovables, etc.
El BCE experimenta un cambio de guardia: una nueva presidenta, un nuevo economista jefe y dos nuevos miembros del Comité Ejecutivo. Y el nuevo liderazgo del BCE se enfrenta a un año polémico en 2020.Para empezar, la última reunión del expresidente del BCE, Mario Draghi, estuvo marcada por las disputas sobre la flexibilización cuantitativa y el papel del presidente en la toma de decisiones, lo que puso de relieve el desacuerdo en el Consejo de Gobierno (compuesto por el Comité Ejecutivo y los gobernadores de los bancos centrales nacionales) sobre la estrategia monetaria. ¿Debería el BCE mantener su objetivo puntual de inflación pero hacer que dicho objetivo sea simétrico, en contraste con el actual "por debajo pero cerca del 2%"? ¿O debería abandonar toda esperanza de acercarse al 2% y conformarse con el 1,5%?
No es el momento de claudicar si se tienen bancos en cartera. Al menos Firmino Morgado y Filipe Bergaña no lo harán porque ven un cambio de fuerzas que sugieren el regreso de la inflación, alimentado por el alza de los precios salariales y de las materias primas.
El salario de Luis de Guindos como vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE) alcanzó en 2019 los 349.680 euros, retribución que representa un incremento anual del 1,6% en comparación con los 344.064 euros abonados el año anterior al segundo ejecutivo del banco central, según consta en las cuentas anuales de la institución.
"Mario Draghi no hubiese esperado hasta la reunión del jueves", asegura Juan Ignacio Crespo, asesor del fondo Multiciclos Global de Renta 4. "El ex presidente del BCE hubiese bajado los tipos después del recorte sorpresa de la Fed -el 3 de marzo-", coincide Víctor Alvargonzález, socio fundador de Nextep Finance. Sin embargo, es la era de Christine Lagarde, quien está afrontando su primera crisis al frente de la política monetaria de la eurozona con una extraordonaria sangre fría. Ni el desplome de las bolsas, ni la apreciación del euro, ni la inevitable caída de la economía en recesión por la propagación del coronavirus le han llevado a precipitarse. Y es precisamente esa actitud, menos agresiva, y la intención de activar palancas en coordinación con los Gobiernos, lo que le da margen para sorprender al mercado pese a la escasez de recursos.
"Mario Draghi no hubiese esperado hasta la reunión del jueves", asegura Juan Ignacio Crespo, asesor del fondo Multiciclos Global de Renta 4. "El ex presidente del BCE hubiese bajado los tipos después del recorte sorpresa de la Fed -el 3 de marzo-", coincide Víctor Alvargonzález, socio fundador de Nextep Finance. Sin embargo, es la era de Christine Lagarde, quien está afrontando su primera crisis al frente de la política monetaria de la eurozona con una extraordonaria sangre fría. Ni el desplome de las bolsas, ni la apreciación del euro, ni la inevitable caída de la economía en recesión por la propagación del coronavirus le han llevado a precipitarse. Y es precisamente esa actitud, menos agresiva, y la intención de activar palancas en coordinación con los Gobiernos, lo que le da margen para sorprender al mercado pese a la escasez de recursos.
Los líderes de la eurozona están debatiendo activar el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) como un paso previo a permitir que el Banco Central Europeo (BCE) pueda comprar directamente deuda soberana de los países de la región, el plan llamado Operaciones Monetarias sin Restricciones (OMT) y así tratar de estabilizar el mercado de deuda europeo. Esto ya se llegó a plantear durante la crisis de principios de la década, con el Bundesbank negándose rotundamente a implementarlo, pero la estabilización de los mercados por su posible activación finalmente hizo que no fuese necesario.
Los líderes de la eurozona están debatiendo activar el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) como un paso previo a permitir que el Banco Central Europeo (BCE) pueda comprar directamente deuda soberana de los países de la región, el plan llamado Operaciones Monetarias sin Restricciones (OMT) y así tratar de estabilizar el mercado de deuda europeo. Esto ya se llegó a plantear durante la crisis de principios de la década, con el Bundesbank negándose rotundamente a implementarlo, pero la estabilización de los mercados por su posible activación finalmente hizo que no fuese necesario.
El destino ha querido que los dos últimos banqueros centrales de la zona euro, Mario Draghi y Christine Lagarde, se hayan visto obligados a enfrentar el mayor reto de su carrera recién empezado su mandato. El italiano lo tuvo que hacer en 2012, con la amenaza de ruptura del euro por la crisis de deuda de la región y la francesa lo está encarando en este momento.
El destino ha querido que los dos últimos banqueros centrales de la zona euro, Mario Draghi y Christine Lagarde, se hayan visto obligados a enfrentar el mayor reto de su carrera recién empezado su mandato. El italiano lo tuvo que hacer en 2012, con la amenaza de ruptura del euro por la crisis de deuda de la región y la francesa lo está encarando en este momento.
Mario Draghi, expresidente del Banco Central Europeo (BCE), ha reclamado una movilización completa e inmediata de los sistemas financieros de los países europeos para hacer frente al impacto de la epidemia de coronavirus y evitar que la profunda recesión a la que Europa parece abocada no se transforme en una depresión prolongada que cause un daño irreversible en el Viejo Continente, para lo que será necesario asumir un mayor endeudamiento público y cancelar deudas del sector privado.
Mario Draghi, expresidente del Banco Central Europeo (BCE), ha reclamado una movilización completa e inmediata de los sistemas financieros de los países europeos para hacer frente al impacto de la epidemia de coronavirus y evitar que la profunda recesión a la que Europa parece abocada no se transforme en una depresión prolongada que cause un daño irreversible en el Viejo Continente, para lo que será necesario asumir un mayor endeudamiento público y cancelar deudas del sector privado.
Nadie en Europa esta vez podrá acusar a los países del sur de los problemas económicos ocasionados por la crisis del maldito virus. Recordemos que, en las anteriores turbulencias, los llamados países del norte hablaban mal y les echaban las culpas de sus problemas financieros, los de su sector bancario y público. A pesar de que el virus ha golpeado de forma tremenda a países como Francia, Reino Unido en proceso de salida de la Unión Europea-, Bélgica y por supuesto a países del sur europeo, especialmente Italia y España; la cantinela de desprecio hacia los países del sur continúa.
